Medmindre du har gemt sig under en sten, du sikkert ved, at sølv har haft en større korrektion i den forløbne uge. Det ædle metal styrtdykket omkring 30% fra en høj på næsten 50 dollar en ounce til mindre end $ 35 i går. Denne seks dages fald er en af de største siden 1983.
Sølv har givet tilbage bare om alle sine gevinster for den sidste måned, og nogle forhandlere tænker det kunne være tid til at få lang. Men før du kører og købe sølv, der er et par ting at overveje.
Kræfter, der bevæger Silver
Den amerikanske dollar
Der er mange teorier om, hvorfor dette sell-off sker. Selvfølgelig vil enhver reel styrke eller endda støtte i den amerikanske dollar generelt være bearish for ædle metaller som guld og sølv. Dette er for det meste fordi USA har de største lagre af disse metaller, og de handles i amerikanske dollars på verdensplan. Selvom guld er mere af en anerkendt valuta, de begge har følsomhed over for ændringer i den amerikanske dollar værdi.
Den faldende dollar har for nylig udjævnet. Det betyder, at vi har set en lille korrektion i dollar-denominerede råvarer og metaller generelt. Tidligere i denne uge, de europæiske og London centralbanker holdt deres satser stabil. ECB har desuden antydet, at de ikke kan rejse deres satser i næste måned enten. Dette er gode nyheder for den amerikanske dollar.
Den amerikanske dollar handles højere sent på dagen i går og sendte andre dollar-følsomme råvarer som olie og endda lagre meget lavere på dagen. Olie havde sin største procentvise fald i tre år. Hvis du ikke mener, at dollaren er i kontrol her, mener igen ...
For nu ser det ud til, at den amerikanske dollar fortsat vil være relativt svage. Den rally virker mere som en kortsigtet bump snarere end en langsigtet tendens. Nuværende Federal Reserve politik lægger generelle nedadgående pres på den amerikanske dollar.
Guld / Sølv Ratio
Så er der den historiske forhold mellem guld og sølv. Et godt "gennemsnitlige" forholdet guld til sølv er omkring 55, ifølge mange eksperter. Det betyder en ounce af guld skal købe 55 ounce af sølv. Guldet Præmien er, fordi der er meget mere sølv på denne jord end guld. Selvom sølv har industrielle anvendelser uden guld, der er en global ønske, respekt og valutareserve med guld, sølv bare ikke har.
Hvis dette forhold bliver ekstremt høj, ligesom 100, betyder det, at sølv er billig i forhold til guld og kan være en god værdi. Hvis antallet er lav, kan sølv være at få alt for dyrt.
Den 28. april var guld-sølv forholdet omkring 30, forholdsvis lav. Nu er forholdet tilbage op omkring 43, fortsat lav, men ikke ekstreme. Jeg vil gerne se, at forholdet over 48, hvis jeg var tænker på at købe.
Efter de aktuelle guldpriser på 1494 dollar, der betyder et fald i sølv priser $ 31,12 en ounce. Husk dog, at nøgletallene en tovejs gade. Det betyder, at guld priserne kan klatre, også sætte forholdet tættere på "god gennemsnit."
Technicals
Tekniske formationer spiller også en vigtig rolle i at finde købe og sælge punkter. Ser man på iShares Silver Trust (SLV: NYSE), kan du se den skarpe sell-off på den højre side af diagrammet. Efter min mening ser det ud, at vi nærmer os en kortsigtet bund. Den lavere Bollinger band (gråt areal), blev lige brudt i går, da priserne dyppet under det laveste niveau af bandet. Dette er normalt en indikator for en oversolgt tilstand lige før en bounce.
Jeg vil også se på de 50% Fibonacci retracement linje (punkteret) på ca $ 33 for støtte. Faren her er, at vi har brudt under 50-dages glidende gennemsnit, hvilket ikke er godt for tyre. At størkne en stærk tendens, vil jeg gerne se prisen på SLV komme over, at 50-dages glidende gennemsnit på omkring 38 dollar.
Du kan ikke bare se hitlisterne i et vakuum. Der er andre ting "manipulere" markedet.
Margin Requirements
Den manipulation her er den seneste 500% hoppe i margin krav for sølv futures. Når du køber en futures kontrakt på sølv (en futures kontrakt er i 5.000 ounces sølv), er du forpligtet til at sætte et depositum kaldet "margin". Det indledende omkostninger er steget voldsomt som for sent. De har også rejst margenbeløb du skal betale, når du allerede er i handelen, og det begynder at gå imod dig.
Hvis de erhvervsdrivende ikke kan opfylde de nye margin krav, er de tvunget til at sælge deres kontrakter. Denne nye regel vil afskrække nye købere.
Det er ligesom en person hæve din husleje fra $ 1.000 til $ 5.000 i en måned. Højere margin krav kan også lave en sell-off værre, da kontrakterne er solgt for at dække miste positioner. Disse krav påvirker alle fra de enkelte forhandlere til hedgefonde. Dette er en af de vigtigste grunde til sølv er gør 10% bevæger dagligt.
Nu i al fairness, vil dollaren omkostninger margin stige som prisen på sølv stiger, men CME (COMEX) har øget margin krav unormalt i den forløbne uge og vil rejse dem igen mandag.
Maj handlende sælger forud for denne vandretur.
ETF'er
ETF'er ligesom SLV holder faktiske sølv og futures-kontrakter. På nuværende tidspunkt er der omkring 600 millioner ounces sølv indehaves af ETF'er. Når de handlende begynder at sælge aktier i en ETF som SLV kan ETF sælge sølv futures at holde alt i balance. Omkring 6 millioner ounces sølv har forladt ETF'er i den forløbne uge.
ETF'er kan også tilføje til den dominoeffekt, både lange og korte. Men husk, at lagrene normalt tage rulletrappen op og elevatoren ned!
Når hype afregner ned og CME afslutter sin margin stigning på mandag, burde vi se sølvpriser stabilisere sig. Fra mit perspektiv, ser jeg 33 dollars som et niveau jeg kan forsigtigt begynde at købe. Hvis sølv pauser under dette niveau, tror jeg støtte vil være omkring 29 dollar, indtil Fed beslutter at det er tid til at køle inflationen.
Jeg er sikker på, at Ben B. følte helt tilfreds med korrektionerne i guld, olie og sølv i denne uge. Måske amerikanerne vil føle en vis udsættelse så godt.